CTA策略最早出現于20世紀50年代和60年代初的美國期貨市場。
當時，期貨市場主要以商品（如農產品、金屬和能源）為基礎，投資者開始嘗試通過技術分析和量化方法來預測商品價格的走勢。隨著計算機技術的進步，CTA策略逐漸演化為更加復雜的量化交易策略。機器學習、算法交易和高頻交易等技術的應用成為現代CTA策略的一部分。

近年來CTA策略基金逐漸受到投資者青睞，管理規模迅速擴張。據朝陽永續統計的5億私募CTA指數來看，自2015年7月至今，年化收益達12.1%，最大回撤僅5.12%，夏普比率為1.48。

CTA策略基金往往在市場下行、出現較大波動時能獲取不凡收益，可有效降低投資組合風險，這與其主要運作特性息息相關。

朝陽永續5億私募CTA指數

與傳統資產相關性低
CTA策略通常與傳統資產（如股票和債券）的相關性較低，其交易標的包含商品期貨與金融衍生品，底層資產選擇范圍廣且分散。在市場波動性增加或傳統資產表現疲軟的時候，CTA策略可能會表現更為穩定或獲得正收益。這種低相關性有助于分散投資組合風險，提高整體投資組合的穩定性。

多空并舉
CTA所投資的期貨市場具有雙向交易，即多空雙方均可進行投資，在漲跌市場中均可獲利。但我國A股市場做空交易機制由融券來實現。一般情況下，普通散戶需要滿足一定的資格要求才能參與融券交易。并且對融券的數量與股票都會進行限制。而多空并舉的靈活性卻使CTA策略能夠應對各種市場情況，不受牛市或熊市的限制。

杠桿交易
CTA策略通常允許使用杠桿，投資者可以借用資本以放大其頭寸。這種杠桿可以增加潛在的投資回報，但也伴隨著更高的風險。對于那些有信心和經驗的投資者來說，杠桿可以提供更大的投資靈活性。

僅僅明白其運作特點難免會在投資中失策，投資CTA前起碼要了解不同的CTA策略。
按交易策略來分主要有趨勢跟蹤策略、統計套利策略、做市商策略。

趨勢跟蹤策略
趨勢跟蹤策略是CTA策略中最常見的一種。它的核心思想是利用市場價格趨勢的方向性來進行交易?；旧?，趨勢跟蹤策略假定市場會延續當前的趨勢，并嘗試從這一趨勢中獲利。如果市場處于上升趨勢，策略會買入期貨合約；如果市場處于下降趨勢，策略會賣空期貨合約。它的優勢在于能夠捕捉市場趨勢，無論是上升還是下降趨勢。然而，可能在市場橫盤或快速反轉時表現不佳。

統計套利策略
統計套利策略旨在通過對不同市場或相關資產之間的價格關系進行分析，尋找價格偏差，然后利用這些偏差進行交易以獲利。這些價格關系可以是相關性、協整關系或其他統計關系。CTA基金使用統計模型和算法來識別潛在的套利機會。例如，如果兩種相關的商品之間出現不正常的價格差異，策略可能會賣出高價的商品合約并買入低價的商品合約，以期望價格差異會縮小。

做市商策略
做市商策略是報價驅動制度，通常通過同時報價買入和賣出一種或多種相關資產，以獲得買入價和賣出價之間的價差。做市商的目標是從買方和賣方之間的差價中獲得利潤。它不依賴于市場趨勢，而是從交易差價中獲利，所以通常有較穩定的收益。但如果波動過大或趨勢性太強，做市商會累積過大的單邊頭寸，積聚過高的存貨風險。因此做市商更適合波動不大的交易品種。

不同的CTA策略風險收益特征不同，需要根據不同的市場環境運用適當的策略才能獲取收益。鑒于CTA基金的特點，且其配置的意義大于其創造的收益，適合作為投資組合中的穩定性工具，長期持有。若想了解更多關于CTA策略投資相關內容請觀看趙毅老師的課程《在危機中獲利：CTA策略的投資邏輯和配置價值》